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来源：猛哥看商业序言2019年8月27日，全球超市巨头Costco（中文名：开市客）中国大陆首店正式开业。开市客是全美第二大超市企业，以仓储会员制为特色：1、截至2018年开市客共有762家门店，单个门店经营面积高达1.35万方；2、2018年开市客会员总数达9430万人，其在美国和加拿大地区的会员费为60美元/年，会员续约率高达88%，其商业模式不同于传统超市企业，精选3700个SKU以11%的极低商品毛利率销售，主要靠会员费盈利（综合毛利率13%）；3、开市客自有品牌Kirkland口碑出众，营收达占比高达28%。开市客大陆首店坐落于上海闵行，基本维持了其一贯风格，占地面积2万方，经营面积约1.4万方，装修风格极其简朴，SKU仅3400余个，其向中国大陆地区会员收取的年费为299元/年。然而，不同于开市客在美国的平价超市定位，开市客亚洲区总裁张嗣汉曾在媒体见面会上表示在大陆地区开市客的目标用户是具有一定消费能力的中高消费群体，未来将加速在华东地区的扩张。在美国开市客的成功离不开高效供应链的支持，开市客想要在中国市场取得成功一方面需要重建供应链和价格优势，另一方面会员制和精选SKU的商业模式能否为中国消费者接受和认可依然有待考量，更多内容欢迎留意我们后续的探店分享！

该公司指，亏损增加之主要原因包括有关集团闫家庄矿资产产生之潜在减值亏损、尚未支付之应付辉绿岩采矿权价款的估计潜在支付款项增加、集团之收入整体减少及并无拨回已于去年同期确认就一项诉讼超额计提之利息及其他成本。责任编辑：卢昱君欧元应声大涨。 德拉基表示，宣布在某个特定时间有条件的终止资产购买计划使得重新锚定利率指引成为必要。德拉基不仅指出潜在通胀出现相对有利的回升，而且还表示数据映证了欧洲央行对通胀的中期预期。这提振了市场对欧洲央行加息预期。 同时，德拉基还指出，保护主义和新兴市场的波动在增加。脱欧对欧元区经济的影响相当有限，欧洲央行和英国央行在脱欧方面的合作良好。私营部门应该为脱欧做好所有必要准备。 此外，德拉基还表示，劳动力市场收紧，劳动力缺乏仅出现在部分地区，经济前景风险大致平衡。

会员数量持续增长，会员费收入贡献主要利润。公司通过低价精选模式形成的好口碑使得越来越多消费者成为会员，2017年公司会员总数已超过9000万公司，续签率高达90%。伴随着会员数量的持续增长以及会员年费的逐步提升，公司会员费收入持续快速增长，从2000年的5.44亿美元增长到2017年的28.53亿美元，增长了4倍。而会员费收入也贡献了公司主要的利润，占营业利润的比例已高达7成。

物以稀为贵，东阿阿胶系列产品就此开启高频提价模式。据不完全统计，自2005年以来，该公司已累计提价19次。每公斤出厂价由不足200元上升至超过3000元，提价幅度超过15倍。这一举动或带来两个直接效应。首先是推动驴皮价格的进一步飞涨，过去三年间，驴皮的收购价一度飙升至85元/斤，令同出一身且美味度堪比“天上龙肉”的驴肉标价望尘莫及。与此同时，东阿阿胶股价也开始了十倍股之旅。截至2019年3月25日收盘，该公司股价从早年4.79元/股上涨至47.05元/股，市值总计307.5亿元。而此前更在2017年6月26日创出了71.91元/股的历史最高价。

尽管软银集团的持股数量甚至超过了WeWork联合创始人兼首席执行官亚当·诺依曼，但亚当·诺依曼通过三级股权结构依然享有对WeWork的绝对控股权，其约有50%的投票权。对软银来说，如果WeWork坚持继续进行IPO，软银的投资价值受到严重损害，并不得不减记其40亿美元的投资价值，软银愿景基金亏损50亿美元。

2020年股权投资市场的积极因素正在增加，资本寒冬可能出现阶段性回暖。首先，A股注册制改革、并购重组松绑，以及港交所上市新规吸引新经济企业和独角兽赴港上市，拓宽了股权投资的退出渠道；第二，由于资管新规的要求，加上金融爆雷持续不断，类固收产品逐渐打破刚兑，过去8-10%的无风险收益不存在了，股权投资的需求将不断上升；第三，地方政府股权投资增加，既是纾困民企，也是战略投资。2019年1-11月新备案的基金中，有22%的私募股权基金LP为国资背景，国资认缴规模占总认缴额的75.2%；2018-2019年，A股上市公司中有42家民企被国企并购。第四，股权市场目前处在估值的底部，过去两年中有很多优质的项目被“误杀”。